从败家子到摇钱树！复盘云计算三巨头崛起之路，竞争格局仍然有变

从财务表现看，阿里云收入维持高增长。受益于云计算产业整体高景气，尤其是互联网、零售、金融、公共服务等行业解决方案需求增长，阿里云季度收入增速始终高于行业平均水平。虽然当前云计算业务占集团总体收入占比不足 10%（2020 年 Q4 占比为 7%），我们判断未来仍有较大成长空间。日历年 2020 年Q4 云计算收入达到 161.15 亿元人民币，同比增长 50.3%，经调整 EBITA 为24 百万元（美金 3 百万元），主要因为规模效应，IDC 成本、服务器折旧摊销等刚性成本率下降。从阿里集团总体资本开支强度看，前期资本开支强度 10%以上，今年资本开支总额高，但资本开支强度有所回落，反映收入规模增速超资本开支增速。

▲阿里云经调整 EBITA 与 EBITA 率

▲阿里巴巴资本开支及其强度

二、云计算竞争下半场，形势如何演变？

1、海外市场仍由美国公司主导，阿里云未来仍聚焦中国和东南亚市场

阿里云从模仿者逐步成为全球领先者，部分产品性能甚至超越 阿里云从模仿者逐步成为全球领先者，部分产品性能甚至超越 AWS。从阿里云成长路径看，早期研发的较多产品模仿 AWS 等领先厂商。如：虚拟机 ECS 对标 AWS 的 EC2，轻量服务器 Simple Application Server 对标AWS 的 Lightsail，ACK 容器对标 AWS 的 Elastic Kubernetes，数据库PolarDB 模仿 AWS 的 Aurora 等。随着阿里云近年快速发展，产品体系日益完善，追上了 AWS 的脚步，部分产品还有先发的优势，如 CEN、SLS等。

得益国国内直播行业火热，阿里云 CDN 直播比 AWS 成熟。以云原生数据仓库 AnalyticDB 为例，通过分布式强一致存储、高性能批量导入、高吞吐实时更新 DML、行列混存和智能索引等技术通过了数据库界最具挑战的 TPC-DS 基准测试，验证了阿里云数管理系统的高性能与性价比。

▲TPC-DS 基准测试 阿里云 AnalyticDB 性能

阿里云规模成长迅速，我们判断公司未来仍主打国内及东南亚市场。主要受益于国内云计算产业高速发展，阿里云收入与市场规模增长显著。根据第三方机构 Synergy Research Group 的统计，2020 年 Q2 阿里云在亚太地区综合排名第二，仅次于 AWS；其中东亚地区（不含中国和日本）排名第 3，东南亚地区排名第 4，中国区排名第 1，贡献份额主力。然而在全球市场中阿里云作为第二品牌，号召力不如 AWS、Azure，在海外数据中心布局、产品力差距较大。AWS 在全球有 80 个可用区，Azure 有 78 个，阿里仅 69 个，且受政治敏感因素影响，预计阿里云未来仍将聚集中国、东南亚、及“一带一路”亚非拉市场。 建议关 注国内及具备东南亚出海能力的头部 头部 IDC 厂商投资机会。

▲全球云厂商竞争象限（ 2020Q3 ）

▲阿里云全球市场份额提升

2、传统企业数字化转型增加混合云需求，云厂商如何应对市场改变？

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!