英伟达财报电话会议实录：游戏领域依然充满活力

瑞信分析师John Pitzer：克雷斯，我很感激你给我们提供的所有数据，试图确定游戏的规范化需求。不过，我要问的是，如果你正在查看第一财季制定的渠道库存，似乎要达到你的全年预期，那意味着游戏收入将远远超过你所说的正常水平。这样说对吗？如果事实如此，是什么给了你这么大的信心，让你认为全年游戏增长会超过这些数字？

克雷斯：我先来回答，然后让黄仁勋给出总结。正如黄仁勋所解释的那样，我们认为是游戏的关键驱动因素。在游戏方面，无论是我们的图灵架构，还是图灵架构预期的增长，以及笔记本电脑带来的额外增长，我们都相信，随着我们进入今年余下的时间，这一切都将是巨大的推动力。我们将对此拭目以待，看看结果如何，但这确实是增长将继续下去的根本原因。

黄仁勋：我认为你的数字没有算错。你可能没有考虑的部分是笔记本业务，我们的GeForce笔记本业务相当庞大。

瑞信分析师John Pitzer：然后是数据中心方面的问题。显然，你已经谈到了新的应用程序，这些应用程序将帮助你们在数据中心内扩展TAM。我只是好奇，在去年第四季度，我认为这标志着竞争对手第一次在数据中心GPU方面有了一些有意义的销量。总有人说ITCM的人想要做他们自己的ASIC。你能提供哪些证据来帮助我们更好地对此做出更宏观性的理解，而不是GPU和ASIC之间的竞争或架构差异而造成共享损失?

黄仁勋：我们在高性能计算中看不到它们，所以我们还没有在高性能计算和深度学习方面遇到过他们，在我们所服务的领域也没有遭遇过他们。竞争如此激烈，我们真的没有看到。但更重要的是，我认为我们所服务的细分市场，无论是深度学习、机器学习还是数据分析，这些细分市场都非常庞大。毫无疑问，高性能计算的未来将是高度数据驱动的，既有计算方法、算法方法，也有数据驱动方法。因此，我认为基本趋势并没有改变。

我们有四种新的增长动力，四种新的数据中心增长方式。第一个方法当然是推理。我们在那里取得了很大的进步，在T4上会很成功。有了第二代第二代Tensor Core，你可以用它来训练，你可以用它来推理，你可以用它来进行远程图形，你可以用它来进行高性能计算。而且，它确实适用于任何超大规模的数据中心。

第二种方法是数据分析。这对我们来说是全新的东西。你必须知道，大数据和使用数据预测市场动态在零售、电子商务、医疗保健和金融服务中非常重要。而且从来没有加速的方法为人们解决这个问题。由于CUDA的灵活性和体系架构的性能，在过去的一年中，我们重新设计了整个数据分析堆栈。所以我们可以加速，这叫做RAPIDS。这项工作真的、真的很重要，我希望能定期向你们提供这方面的最新情况。

对我们来说，渲染是个全新的市场，因为有了图灵架构，我们最终可以加速渲染照片的真实感图像。世界上有数以百万计的服务器在驱动渲染农场，它们正在定期升级。

最后，我们在CSP方面取得了成功，因为它们对我们来说很容易实现。但是世界上的企业很多，它们已经形成了巨大的产业。我们公司的销售范围不允许我们接触到每一家医疗保健公司、保险公司或零售公司。这就是我们的合作伙伴网络的真正意义所在。

我们与惠普建立起密切的合作伙伴关系。我们与戴尔、思科和IBM有着良好的合作关系。现在，我们已经和存储供应商建立了关系，原因是这些大数据问题大多需要大量的存储空间。他们都看到了我们创造的机遇。我们一起创建了经过优化的预配置系统。这些高性能的系统，你可以带进公司，轻松安装，我们看到了很多巨大的成功。

因此，，我们有四种不同的方式来发展我们的数据中心业务，我们对此很感兴趣。我对此感到十分乐观。

瑞银分析师Tim Arcuri：我的提问有关你们的业绩展望。你们预计第一财季的数据中心业务和游戏业务均环比持平。我想问的是，你们能帮助我们更好的理解全年营收情况吗？要达到你们的全年指引，你们需要在第一财季营收的基础上增加13亿美元到15亿美元。你们如何达成全年目标呢？

克雷斯：我们对下一季度的展望由我们细分市场的不同选择决定。我们对今天提供的指引有信心。鉴于我们预计全年营收将持平或略有下降，在某种程度上，你是对的，我们必须在未来几个季度逐步实现这一目标。下半年可能会比上半年更强劲，这是我们目前的预期。

黄仁勋：有一件事要记住，我们有四个增长动力。我们有四个增长型业务。我们的数据中心业务正在增长。毫无疑问，我们的足迹比以往任何时候都要大。我们的ProVis业务正在增长。我们的工作站业务现在有三种增长方式。一个是渲染。其次，数据科学家现在也成了工作站的客户，这种情况以前从未发生过。第三，我们终于能够将工作站制作成笔记本电脑，它们非常薄，使用的技术与游戏笔记本电脑相同，所以工作站是一项增长型业务。最后，我们的汽车业务也在增长。

如你所知，我们一直在投资自动驾驶汽车。今年我们宣布进入L2+水平，这是我们第一次进入主流的自动驾驶汽车市场。我们第一个客户是沃尔沃，我们还有其他的客户要宣布。因此，我认为今年对我们的自动驾驶汽车业务而言是很棒的一年。

伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon：你们前面表示产品组合是你们毛利率的主要驱动力。我知道环比来看你们的毛利率上升了。但是，如果我对第四季度的库存减计进行修正，你们的该季度的正常毛利率是61.7%。但现在你们预计第一财季的毛利率是59%，在营收持平的情况下下滑了270个基点。因此我想问，是业务组合的变化导致毛利率下滑，还是因为有其他我们需要担心的原因？

克雷斯：你说的对，产品组合仍是我们每季度毛利率的主要驱动力。我们也确实减少或修改了我们第四季度的数字，来剔除总库存减计。关于第一季度，它包含了我们计划出货的产品。此外，在我们的游戏业务和数据中心业务内部，我们的毛利率也有所变化，这也会产生影响。

伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon：那么，你认为谁对利率润的影响更大呢？谁是第一财季毛利率下滑最大的驱动力？

克雷斯：我认为是业务内部的毛利率变化。

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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