年涨幅破300%，Peloton何以在健身赛道按下加速键？

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受全球卫生事件影响，美国线下健身行业蒙受重大打击——55年历史的老牌健身房Gold's Gym 5月初申请破产保护，大型连锁健身机构24 Hour Fitness在关闭美国直营的130家健身房后被亚洲财团IBA收购。

在健身行业面临较大生存压力下，一家互动健身互联网公司迎来了爆发式增长。自今年年初至今，Peloton的股价涨幅高达362%，同期纳斯达克综合指数涨幅约为30.55%，其市值迄今已逼近380亿美元。

（图源：富途牛牛） 

然而，去年年底上市时，资本市场对于这家“另类”的健身赛道公司并不看好。但近期的股价似乎在“啪啪”打脸一些曾经的唱衰者。

上市不足一年，为何Peloton的股价经历如此大的涨幅？国内不少互联网健身应用产品也在不断发展，未来是否有可能诞生国产版Peloton？

被誉为健身领域的“苹果”，成立8年的Peloton靠专业级健身走俏

Peloton是美国一家家庭健身公司，成立于2012年。一开始，Peloton主要的业务为销售动感单车硬件，而后逐渐扩展到跑步机等其他硬件销售。随着规模的不断扩大，Peloton的业务也拓展到线上，打造了包括冥想、瑜伽、操课等在内的线上课程产品。

与传统健身公司不同的是，Peloton所提供的健身单车和跑步机更加智能化，并且还可根据用户的身体素质状况推荐合适的线上课程。从而在硬件和软件之间形成一个用户消费、体验的闭环。因而，其也被誉为健身领域的“苹果”。

2018年8月，Peloton完成F轮融资，融资规模约为5.5亿美元，这是Peloton几轮融资活动中所筹集到的最大一笔资金，在此之前，该公司还融资了大约4.5亿美元。此外，这也是其在上市前的最后一笔融资

2019年11月，Peloton在纽约纳斯达克证券交易所正式上市，上市之初的股价约为20美元。然而，上市首日即破发，当日收盘下跌幅度逾11%，而在其后的数月时间内，资本市场和投资者对于Peloton并不看好。一个佐证是今年2月发布2020财年二季度财报后，虽营收超预期，但财报发布后公司股价在盘后交易中下跌超12%。

然而，生活从不缺少戏剧性，股市也不缺少传奇。自今年4月底以来，Peloton的股价一反此前低迷的态势，开始呈现持续增长态势。而自今年年初以来，Peloton的股价涨幅达380%。截止美股研究社发稿，Peloton周五收盘股价为131.33美元，市值为379.13亿美元。

今年2月初，Peloton联合创始人John Foley在接受雅虎财经采访时表示，预计Peloton将在2022年实现盈利。从目前的实际情况来看，其盈利的时间节点显然早于创始人此前的预估。美股研究社认为，这或许可以稍稍扭转此前看衰Peloton投资者的看法。

不可否认，今年美股科技股版块涨幅的确“喜人”，部分是因为得益于大环境和所处赛道的利好因素。但能得到投资者和资本市场押注，也必定需要其有过硬的底牌，那么，Peloton的底牌又是什么呢？

股价暴涨超300%，Peloton吃了什么“补剂”？  

上市首日即破发，年初财报股价应声下跌，但为何在这之后的短短几个月时间内股价涨幅逾300%，远跑赢纳斯达克综合指数，甩开一众美国科技股的股价涨幅。通过对Peloton以及行业整体的分析，美股研究社总结出以下几点：

一、全球卫生事件给美国线下健身行业带来了较大冲击，但线上健身却意外获益。据最新的国际健康运动与俱乐部联合会（IHRSA）的数据显示：截至2020年9月1日，美国境内受新冠疫情影响而被迫永久关闭的健身场所已达到2616家，美国健身行业累计收入损失已突破139亿美元。线下健身场所受影响而被迫关闭，但健身需求始终存在，而此前不被外界看好的Peloton，此时却成为了一个好的选项。

Peloton官方发布的数据显示：四季度平台总训练纪录接近7700万次，平均每个月每个在线健身订阅用户都要进行25次锻炼。线下的健身房需求被转移至依托于家庭的封闭场所内，对于在线健身课程指导和居家健身器具需求的增长，直接带动了过去几个月Peloton股价的高涨。

同样不可忽视的是，此前受影响的线下健身场所正在逐步恢复营业，这是否会对Peloton目前的用户数量造成冲击，分流部分注册用户，目前还不可知。但经过此次卫生事件后美国一批线下健身公司宣告破产，即便线下场所恢复营业，也导致用户的可选项减少，Peloton在线下的竞争对手也得以削减，这对于Peloton的线下业务扩展而言，或许是个利好消息。

二、Peloton一直对外宣称其为一家互联网社交媒体公司，其订阅运营模式也是其股价高涨的缘由之一。

其运营模式最大的特点在于将互联网打法与传统健身产业相结合。Peloton特别重视对于用户社群的营造，用户可以在其社群内进行交流，从而形成对于品牌的粘性。此外，Peloton还正在建立具有强大网络效应的平台业务模型，公司通过高薪吸引了全美最好的健身教练们，而这些优质教练也带动了会员量的飙升。

截至9月，其健身订阅用户数量超过109万，较去年同期增长113%。在付费用户黏性上也得以提高，第三季度平均月用户流失率降至公司四年来的最低水平——0.46％，12个月的用户保留率达93％。而用户数量的增长无疑也带动Peloton营收的增长。

不过，在用互联网公司打法改造传统健身行业这条赛道上，Peloton的竞争对手可不少。2017年成立的Hydrow，今年2月，获得2000万美元A轮融资；2015年成立的Tonal，今年4月，获得了4500万美元的C轮融资；AI智能健身教练平台myShape2016年成立，也已经获得3000万美元融资额。

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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