中美网红经济生态对比：中国规模优势明显，美国短板有待补齐

基于高渗透率和信任度，Z世代群体更倾向于参与网红经济，成为天然客群。

Z世代群体的消费观念及购买力的提升空间保证了高企的消费水平。

随着消费代际转移，Z世代将成为消费主体，驱动网红经济规模提升。

风险因素

直播电商发展不及预期；政策监管趋严；平台端相关政策改变；行业竞争加剧，头部效应严重导致发展失衡；受疫情、宏观经济因素影响导致居民消费能力和意愿下滑；平台流量真实性影响广告主投放意愿。

投资建议

中信证券分析师认为现阶段中国网红经济规模优势主要体现于直播电商业态之中，受益于平台和供应链两大环节优势。

中信证券分析师推荐当前推动社交与电商结合，开创直播电商繁荣业态的流量平台标的，包括阿里巴巴、腾讯、哔哩哔哩；以及围绕流量平台商业化建设的第三方SaaS服务商标的，包括微盟、有赞。

阿里巴巴：直播电商龙头，产业链闭环优势明显

淘宝天猫率先入局直播电商领域，依托强大的供应链能力，叠加内容生态建设，已经建立起稳固的直播电商龙头地位。

阿里巴巴产业链闭环优势未来将持续驱动规模增长。

风险因素：直播电商发展不及预期；政策监管趋严；受疫情、宏观经济因素影响导致居民消费能力和意愿下滑。

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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