马斯克：特斯拉股价也太高了

特斯拉弗里蒙特工厂年产能目前达到40万辆/年，将在2020年提升至50万辆/年；上海工厂目前能够达到4000辆/周，预估年底将实现6000辆/年；柏林工厂在建，美国新的超级工厂将会在一个月内宣布选址地点。

此外，上海工厂的Model Y厂房正在建设、电池包厂房和生产线已经开始运行。

（右侧为Model Y厂房）

（电池生产厂房）

除了这些基础硬件设施，设计和生产技术的优化提升，也使得量产速度得以快速提升。例如上海工厂国产Model 3的极速量产和Model Y提前量产。

其次是需求。

在中国市场，特斯拉国产化不过几个月时间，然而Model 3不仅在新能源车型销量中遥遥领先，还能够在包括燃油车的同级车型中占一席之地。（第一季度，特斯拉还未降价时）

（新能源车型销量，图/乘联会）

（高端轿车销量，图/乘联会）

（所有轿车销量，图/乘联会）

在美国市场就更不用讲了，新能源领域毫无对手，包括燃油车的同级市场中是霸主地位，所有轿车车型销量中也不弱。

（第一季度中型豪华轿车销量排行）

（第一季度轿车销量排行）

此外，Model Y的量产交付才刚刚开始。根据目前的车主反馈以及现有的市场用户偏向，Model Y大概率会按照马斯克预期成为“特斯拉史上销量最高的车型”。

最后是盈利能力。

根据几份特斯拉行业报告，特斯拉国产车型即便再出现降价，其毛利润在量产规模提升后，有望达到30%以上。且特斯拉无时不刻在对生产进行改进，即便在弗里蒙特工厂，随着生产工艺的改变和提升，虽然成本不如上海工厂低，其毛利润也将能保持在较高水平。

在电话会议中，马斯克提到Model Y带来的惊喜除了提前实现了量产能力，更重要的是Model Y才刚刚量产不久，其毛利润已经为正值，这意味着从设计到生产，特斯拉掌握了较为成熟的体系，在新车型伊始就实现正毛利润，之后随着国产Model Y下线，其利润将进一步增幅。

（采用压铸技术一体成型的后半段车身，保证强度情况下大幅降低成本）

此外，Q&A环节，有人问到关于FSD目前计入收入情况问题。马斯克回复道：“现阶段根据GAAP规定，FSD的收入只有一半算入利润，约6亿美元。”斯克还提到，未来可能推出FSD订阅服务，也就是如果想要使用自动驾驶功能，可以像购买会员一样按“包月”来计费。

以100万辆特斯拉估算，7000刀的FSD选装费，意味着仅有17%的用户购买了FSD软件，那么意味着如果FSD按照马斯克所说，今年年底实现“无须介入即可完成上下班通勤”的能力，潜在的用户购买潜力（价值）高达53亿美元。且这还未计入诸如速度升级包、流量费，以及未来可能出现的收费升级服务。

（近期北美推送的红绿灯识别和自动停止）

还有像特斯拉保险、太阳能屋顶（储能）等业务，其市场潜力也是无法估量的。

综合来看，特斯拉在今年很可能是爆发的一年，并且Q2季度很大概率仍能实现盈利，那么一旦连续四个月实现盈利后，特斯拉将能够进入标普500（S&P500），那时股价会出现暴涨的机会。

结语

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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