回港难解B站之困

但在自制剧这一板块，深耕行业多年却在亏损怪圈苦苦挣扎的爱优腾也是B站需要正视的问题。2019年，爱奇艺全年亏损却扩大13%至103亿元，包括优酷在内的阿里大文娱和腾讯视频，分别亏损了132.7亿元和30亿元。所以即使B站凭借《说唱新世代》和《风犬少年的天空》展现了其在该板块的发展潜力，却难免仍被业内人士质疑，视频平台普遍的亏损怪圈是否会给现阶段不理想的B站业绩雪上加霜。

并且爱优腾营收结构中的广告业务，在B站也很难闯出自己的道路。曾经囿于游戏业务的比重，B站尝试广告变现，开始在内容中增加了贴片广告，但被指与“正版番剧永远不添加贴片广告”的承诺相悖，遭到用户大规模声讨，逼得创始人许下“没有广告”的承诺。

区别于区间仅在40%-55%爱奇艺、腾讯视频、优酷视频14天的用户留存率，如果B站不能把控好广告尺度，维持社区氛围，B站一直引以为傲的高达80%以上12个月的用户留存率可能很难延续。而随着西瓜视频、抖音、知乎等多个平台发力深度内容视频领域，B站未来在该领域的压力也将越来越大。

B站回港二次上市，确实能够在资金层面解决公司的燃眉之急，但是有着腾讯和阿里背书的B站所面临的问题从来不是资金短缺，营收连续五年正向增长，亏损却连年扩大，B站需要的是摆脱游戏的标签，并在给予传统业务多元与稳定的生态的同时，挖掘新业务的增长潜力。未来B站能否真正的从“小破站”蜕变成新一代流量巨头，港股研究社将持续关注。

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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