AA投资王浩泽：投资人如何才能更好挖掘与打造精品项目？

【猎云网(微信：ilieyun)北京】 3 月 15 日报道(文/王艺多)

众所周知，自 2014 年起，国内企业服务领域便开始受到创业者和投资人的关注与追捧，整体投资案例数量也在逐年攀升。猎云网(微信：ilieyun)研究院发布的《 2016 年中国科技创业投融资白皮书》显示，以去年为例， 2016 年仅1~ 11 月便共有企业服务领域的融资案例 498 起，已经超过了 2015 年全年 442 起的融资数量。国内企业服务已经起风无疑是创投圈的共识。

不过，早在 2013 年以前，就已经开始有个别投资者在To C如日中天的时候，经过自己深入的研究分析与理性判断，更早的看出企业服务在国内的发展趋势，抓住时机进行布局，并取得了亮眼的成绩。AA投资创始合伙人王浩泽正是其中之一。

在外人看来，他的投资策略似乎有些难以捉摸。他投过当时几乎没人了解的APM项目OneAPM，也投过还没有产品的Udesk;他投过 60 后CEO做的云帐房，也投过 90 后创始人做的兜行，甚至还投过纯技术团队的杰思安全……

在他投资过的这些项目中，OneAPM在 2014 年获得了经纬中国数百万美元A轮融资，同年 9 月又完成了 7000 万人民币B轮融资;接着 2015 年 5 月获得成为资本、经纬中国、启明创投的1. 65 亿元C轮融资，并于 2016 年 8 月新三板上市。

算上 2014 年的天使投资，Udesk在短短两年不到的时间里完成了 4 轮融资： 2015 年 4 月，Udesk获得DCM中国的 300 万美元A轮融资;同年 8 月完成君联资本、DCM中国的 3000 万元A+轮融资;去年 7 月，他们又获得了君联资本与DCM中国的 1 亿元人民币的B轮融资。从A轮开始计算其销售额、客户数量、客单价等指标，Udesk曾连续 6 个月保持着成倍增长，现在的月增长率依然保持10~20%左右的高水平。

尽管杰思安全作为初创项目，成立时间并不长， 2015 年曾获得过AA投资领投、三行资本跟投的近千万元天使轮融资。不过，自 2016 年 6 月第一个商用版产品发布之后，在短时间内就获得了可观的订单量，累计营收已超过千万元。

与大多VC“广撒网”的早期投资策略完全不同，成立于 2015 年的AA投资完全是“精品项目”的投资理念：在投资前，他们只选择最有实力和发展潜力的优质项目;在投后方面，他们则会借助自身优势帮助企业持续成功。这种投资策略也让AA所投的项目目前都保持着100%的后续融资成功率。

近日，猎云网与王浩泽进行了一次深度对话。王浩泽分享了AA在To B领域“如何发现和成就早期精品项目”的经验和思路，并透露了他们在今年看好的投资领域。

投前：精品项目通常具有哪些特点?投资人如何发掘精品项目?

重点归纳：人才一定是项目的核心。优质早期项目通常在产品研发和销售方面具有极强的实力;另外创始人也需要对项目的发展有自己的思路;投资人要想发现更多精品项目，必须在前期进行大量学习研究。

猎云网：最早如何捕捉到OneAPM，成为他们的天使投资人?

王浩泽： 2013 年何晓阳他们刚创业的时候还是在小区里办公，最早他们其实就是给企业做IT运维外包，帮助大客户解决运维方面问题。过去传统的IT运维就是依靠运维工程师解决问题，不仅要随时待命，并且调试业务系统往往要在半夜进行，被人形象的称为“救火队员”。所以后期他们希望通过自动化工具来代替人工。

当时国内几乎没人了解APM，投资机构也更多的是关注在To C领域。而我那时候却恰好在看国内企业服务市场。我把国内外知名企业整理分析后发现，包括IBM、Oracle、SAP等厂商的部分产品并不特别适应国内的本地需求，另外还有一部分外企的产品开发于十几年前，技术架构老旧已经不再具备强大竞争力。并且伴随云计算的发展，国内企业服务在未来一定会爆发。

由于我观察过海内外IT运维安全产品，认为这个大方向是没问题的。并且何晓阳本人的战略能力较强，团队人员配置比较优秀，在业务上都非常有经验，而且他们已经有了产品Demo。所以 2013 年 8 月 8 号就和他们签订了投资协议，金额近百万元。

猎云网：什么才是精品项目的核心?AA的投资策略和标准是什么?

王浩泽：其实企业服务领域优秀的早期项目特质无非有三点：1.项目有较高的技术门槛和厚度积累;2.市场前景要大，足够支撑上市公司生存;3.团队能力强。

这其中，我认为“团队能力”非常重要。其实在To B领域，同类型产品在模式上差别不会很大，最大的差别就在人员实力上。

像AA在很多项目投资时都没有产品，那我们的投资标准就是项目要在产品研发和销售两端都必须有足够强的人进行支撑。一方面是指他们的单兵作战能力，另一方面就是他们的号召力，能够招聘到优秀的研发和销售完成任务。

人才招聘方面其实是一个关键点，尤其像OneAPM这样需要专业技术的项目，当时全球做APM的公司都屈指可数，并不是简单从某家大公司出来的人都能做。能否从这些公司里定点挖掘出一些高手加入团队，也可能会是项目成败的重要因素。当有人能够完成产品研发和销售，剩下的就是时间问题了。

另外，我们的投资策略就是坚持投资“精品项目”。很多机构在早期阶段的投资策略都是“广撒网”，这就造成了国内创业项目从天使到A轮的比例大概也就在10%左右。而精品项目投资则是“不投则以，投则必中”。

当然，这需要投资人在投资之前进行大量的学习和积累，才能对项目进行理性的判断，项目获得下一轮融资的几率也会大大提高。目前在我们已经投资过的To B项目方面，获得后续融资的成功率是100%。

猎云网：投资人如何挖掘精品项目?怎样才能判断团队的真正实力?

王浩泽：部分投资者在项目团队考察上，仅通过一两次粗浅的交流，甚至是纸面上的title进行人员能力判断，这样是远远不够的。投资人要想挖掘到精品项目，真正了解人员能力，必须要把工作做在前面，不断进行学习积累。像我在2013、 2014 两年，分别投资了OneAPM和Udesk。虽然每年只投了一个项目，但这并不代表我只做了这一个项目的工作。

在2013、 14 这两年，除了个人投资两个企业外，我把该领域海内外所有知名企业、上市公司都汇总出来，包括斥资购买国外机构的分析报告，到公司现场进行实地走访，与相关负责人交流，深入研究他们的产品、业务、模式、所需技术以及资本动向等。甚至这些外企在中国是否有研发团队，国内的研发到底只是打补丁的工程师，还是能独立完成产品研发的工程师，包括不同产品开发需要的技术路线和开源，我都会了解到。现在的技术创新已经进入了积木式创新的时代。

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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