对标韩国免税电商，国内免税电商是短期红利还是长期趋势？

综合来看，政府正持续支持国内免税产业持续崛起，疫后恢复下免税政策有望持续利好，消费回流下免税蛋糕正积极壮大，虽然行业未来可能有限竞争，但中免规模、渠道、线上潜力有望主动积极释放，剑指全球免税保三争一目标下，我们继续坚定看好中国国旅未来3-5 年的成长，坚定维持“买入”评级。

风险提示

免税政策可能低于预期；国内外大规模传染疫情等风险；汇率及宏观系统性风险；机场招标租金风险；国企主观诉求调整也会影响经营积极性，跨境电商等政策调整，免税电商政策调整等。

中国社科院投融资研究中心副主任陈经伟认为，“管得住”才能“放得开”是海南自贸港离岛免税购物管理的基本原则，管理防范“代购”应采用法治思维，即从法规细则对代购给予明确的行为界定。

记者注意到，在旅客离岛免税购物政策放宽的同时，有关部门对防范“代购”等行为的处理措施也相应明确。

财政部、海关总署、税务总局《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》规定，“对违反本公告规定倒卖、代购、走私免税商品的个人，依法依规纳入信用记录，三年内不得购买离岛免税商品；对于构成走私行为或者违反海关监管规定行为的，由海关依照有关规定予以处理，构成犯罪的，依法追究刑事责任。”

根据政策，旅客每年从海南免税店购买10万元以内的货物是免税的，超过10万元部分要缴税；如果买回的免税货物在内陆被以营利为目的“转手出售”，就违反了相关规定。

如何加强监管，有效防范“代购”行为发生，还需要在实践中不断总结和完善。

海南省省长沈晓明表示，用好离岛免税购物政策有利于彰显自贸港建设成效、有利于促进消费回流、有利于增强全国人民的获得感。

海南省将全力以赴做好风险防范工作，用好离岛免税购物政策，把“管得住”放在比“放得开”更重要的位置，统筹发挥免税品经营主体及职能部门作用，形成监管合力。

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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