"小乐视"暴风大败局：贪大冒进，摊子铺得太大

光大证券的公告也披露了MP&Silva事件带来的负面影响，光大证券在2019年3月20日发布的公告显示，由光大资本下属子公司光大浸辉担任执行事务合伙人的浸鑫基金投资期限于2019年2月25日届满到期，因投资项目出现风险，浸鑫基金未能按原计划实现退出。光大证券称，对浸鑫基金所投项目MP&Silva事件的相关事项进行了评估，综合考虑各项因素，基于谨慎性原则，2018年度拟计提预计负债14亿元，对相应的股权投资和应收款项计提资产减值准备1.2亿元，超过公司2017年度经审计净利润的10%。

不仅是自身认亏，光大也因MP&Silva事件而成为被起诉方。

在浸鑫基金中，光大资本属于劣后级合伙人，光大证券在2019年2月公告，两名浸鑫基金优先级合伙人的利益相关方各出示一份光大资本盖章的《差额补足函》，主要内容为在优先级合伙人不能实现退出时，由光大资本承担相应的差额补足义务。其中，光大证券在6月1日公告，浸鑫基金中一家优先级合伙人之利益相关方招商银行股份有限公司作为原告，因《差额补足函》相关纠纷，对光大资本提起诉讼，要求光大资本履行相关差额补足义务，诉讼金额约为人民币34.89亿元。因相关事项，光大资本及其子公司经自查发现名下相关银行账户、股权及基金份额已被申请财产保全，涉及相关银行账户资金约为57.76万元；相关投资成本约为43.88亿元。

简单来说，这笔投资烂账，如今已经成了一个连环劫。如果冯鑫拿不出钱来埋单，光大也将被其他投资人要求出来埋单。

暴风困境

冯鑫的上一条微博还停留在2019年6月5日，“我在会上我说了一个意思：纪念一件事情最好的方式就是赋予它新的生命——‘暴16’，一颗今天种下的新种子。”

暴16是暴风集团在6月新推出的视频播放器，而暴风集团的故事正是始于视频播放器。

2007年初，冯鑫团队收购“暴风影音”，开始公司化运营。根据冯鑫自述，他是一个“混子”，“勉强从大学毕业”，之后在金山软件做过销售，直到从毒霸事业部总经理“被辞退”，去了雅虎中国，后来创业，总之整个人生“是莽撞的”。在互联网1.0时代，暴风影音曾在这一领域的市占率一时风头无两。

2010年，暴风重组，冯鑫决定回国内上市。之后美元资本退出，引入华为投资、金石投资等国内资本。但随后证监会A股审批暂停，上市之事耽搁了下来。

2013年，暴风与阿里接触，由阿里CEO陆兆禧牵头，如果成功，暴风将被阿里巴巴收购，阿里则在未来几年投资9亿左右美元。“正跟阿里谈着，突然收到一个短信说，A股要开锁了。”在2015年的采访中，冯鑫对澎湃新闻记者说，A股本来就是暴风的战略之地，所以他毅然决定还是自己干。

2015年，暴风集团在A股上市。有一种说法是，当时创业板科技股标的较为稀缺，因此暴风集团受到资本热捧，一度飙出30个涨停，羡煞旁人。

据媒体报道，因为上市，暴风内部因此诞生了10个亿万富翁、31个千万富翁、66个百万富翁，暴风集团创始人、董事长兼CEO冯鑫本人账面身家也超过百亿。此后，暴风市值最高的时候一度超过400亿元。

但“妖股”暴风的财报成色可能并没有匹配其造富的能力。

在正版化和移动互联网潮流中，最先做版权正版化的乐视网，就版权问题向暴风发难，内容版权的重要性被大大推高，此后几年间，暴风影音的集成模式，逐渐被爱奇艺、腾讯视频和优酷这类背靠巨头砸巨资屯版权做自制的模式所取代。

除了播放器，暴风集团涉足了互联网电视（暴风TV）、VR（暴风魔镜）、体育（暴风体育）等多个领域。冯鑫也多次披露公司的策略，比如2015年的从一家网络视频企业转型成为DT（Data Technology，数据科技）时代的互联网娱乐平台，2016年的“N421战略”，概念越来越新，盘子越来越大，但业绩未能提振。

VR风口被资本吹热后被证实市 43d8 场尚未成熟。至于互联网电视暴风TV，竞争对手不止小米电视这些互联网新兴硬件企业，传统电视玩家依旧实力强劲，更何况，暴风TV采取了和乐视类似的低价换市场策略：卖一台亏一台，严重拖累了上市公司财报。

由于同样是做视频出身，又进入了硬件领域，暴风常被与曾经的创业板龙头公司乐视网相比较。与乐视类似的是，暴风集团在2016年一度想通过定增方式以10亿价格收购影视公司（吴奇隆的稻草熊影视），但随着A股对影视文化类并购的收紧，暴风集团的定增计划落空，此后暴风集团的运气似乎一直不算太好。

2017年，乐视体系陷入资金危机，贾跃亭避走美国至今未归，“乐视的学徒”暴风也被意外波及——资本市场对乐视模式的恐惧延伸至了暴风身上。

2017年9月，在暴风集团内部年会上，反思了乐视危机旋风为什么会刮到暴风。冯鑫坦诚，“暴风到今天为止，真的没有一个很强悍的业务。暴风以前是一个二流的视频平台，尽管暴风魔镜和暴风TV做得非常好，但到今天，还不是非常结实。”

冯鑫试图让暴风不步乐视后尘。进入2018年，暴风提出了新的策略：全面聚焦电视业务，并且谋求暴风电视业务整体注入上市公司。当时暴风电视业务运营主体暴风统帅宣告获得8亿元融资，投资方包括苏州东山精密制造股份有限公司（002384，东山精密）和如东鑫濠产业投资基金管理中心（简称：如东鑫濠）。这笔融资来之不易，2018年2月的采访中，冯鑫向澎湃新闻记者回忆，大约在2017年春节以后，暴风TV和暴风魔镜两个业务启动融资，大约五六月时，分别找了两家FA（融资顾问中介），但令人意外的是，两家FA的反馈“非常差”，甚至他们自己都信心不足。

事实上，暴风TV从2016年起年年巨亏：其运营主体暴风智能从2016至2018年分别亏损3.58亿元、3.20亿元和11.91亿元。引入东山精密，一定程度上是靠了暴风TV CEO刘耀平的关系，刘耀平是电视行业的老兵，在创维期间就与东山精密合作了十年之久。

但这笔融资并未能让暴风TV走出困境。暴风集团在2018年年报问询函中，披露了2018年暴风TV的毛利率：互联网电视业务受融资进度影响，库存备货不足，收入同比下降29.76%，且为加大市场占有率，采取低价销售的政策，毛利率由上期的-7.15%下降至-31.97%，赔本赚吆喝的效果并不算太好，澎湃新闻记者在暴风TV官网看到，目前列出的多款产品均处于“暂时缺货”状态。

2019年5月，据红星新闻报道，多位暴风TV员工透露，他们各自从区总那里收到了“遣散”通知，其中提到总部正式发出通知，队伍宣布解散。

暴风电视业务接近摆停，其他的部分独立融资的新业务也不好过，暴风集团披露，公司参与投资的项目暴风魔镜受行业影响，出现经营困难，并与2018年下半年整体停止经营，计提减值损失1亿元。

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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