行业低迷，京东方增收不增利，扣除政府补贴后巨亏

可以明显看到，受累于面板价格下行，产品销量增长带来的收入增速小于成本增速，导致端口器件业务的毛利率大幅下滑5.75个百分点。

伴随着业务扩张，2019年京东方的期间费用整体占比下降，显示出良好的成本管理能力。其中销售费用、管理费用变动均明显小于营收增速；而财务费用更是同比减少37.62%，其在年报中表示“主要是报告期内公司偿还账面可换股的债权，财务费用降低”。

尽管业绩承压，但2019年京东方的研发投入金额仍然达到87.48亿元，同比增加20.86%，营收占比从7.45%增至7.54%。

现金流方面，京东方经营活动产生的现金流量净额为260.8亿元，同比增长1.55%，与净利润数据差距较大。年报称，这主要是由于显示行业设备折旧金额较高所致。

资产负债方面，京东方2019年全年资产负债率为58.56%，同比下降1.85个百分点，有息债务规模小幅减少，这点和财务费用变动相一致。

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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