模式思考：为什么星巴克成了印钞机？

特别是在中国，连锁化模式将是一种主流，而且留下的时间窗口越来越小。我们看到80年代的美国崛起了一批连锁餐厅(星巴克也那时候起来的)。今天，这些连锁餐厅的壁垒还是很深。在名义GDP增速下滑后，未来要打造餐饮连锁会越来越难，大家的消费和饮食习惯的变化不会像过去20年那么大。现在打造出来的连锁，将在未来成为细分领域龙头。

最后当然是品牌。你说星巴克的味道比Costa好在哪里?你说麦当劳汉堡和Burger King有啥差异?甚至可口可乐和百事可乐之间真正的差异在哪里?

品牌带来的溢价会非常重要。当然，强大的品牌是基于优良的产品，标准化和连锁化模式，以及一系列用心的客户服务。关于星巴克，我们看到已经开始了去咖啡化，公司将逐渐从一家咖啡烘焙企业转型健康餐饮的公司。

投资启示：下一个星巴克在哪里?

中国正在进入连锁餐饮崛起的时代，坪效，时间效率，消费频次都成了塑造未来星巴克的重要因素。个人觉得奶茶在中国还是一个好生意，消费频次可以做到很高，坪效很好，客单价其实比许多餐饮都高。

这也是大家都在讨论喜茶，一点点的原因。而且奶茶行业已经建立了一定品牌，我们常常看到人满为患的一点点，而旁边的Coco奶茶空无一人。这也是喜茶获得超过10亿人民币估值的原因之一，一点点也根本不开放加盟了。

其他方面，中式快餐，面点的连锁也有比较大的增长空间，问题在于时间段难以平滑，基本上还是靠午餐和晚餐的时间。周黑鸭目前的市值空间，也有很大成长性，坪效和时间段效率都非常好，品类SKU少，容易管理。

未来看5年，中国连锁餐饮会走出不少巨头，如同美国的80年代，为下一次消费浪潮打下基础。

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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