比特币减半，会产生哪些影响？

    比特币减半将直接影响其矿工的挖矿成本变化，我们主要从这个角度进行探究。挖矿的实质可简单理解为全世界所有的矿机通过竞争计算随机数哈希值的方式获取新区块记帐权的过程。成功抢到记账权的矿工，会获得系统新生的比特币奖励。因此理想状态下矿工获得挖矿权的概率为矿机算力占全世界总算力的比例。

    2.2.1影响比特币矿工挖矿成本的因素有：

    1.）区块奖励

    区块奖励（Block Reward）是矿工通过算力解决相关数学难题并创建新区块后所获得的奖励。

    2.）算力

    算力（Hashrate），指每秒计算哈希值的次数，用于衡量矿工的计算能力。算力越高，挖到区块的概率越大。

    3.）全网算力

    全网算力既网络中所有参与挖矿的矿机算力总和。全网算力越大对莱特币网络整体的稳定性和安全性越好。

    4.）运营成本：（电力成本，主要是水电和网络宽带费用

    托管成本，矿工接入矿池的上交/扣除部分）

    由此推算出矿工利润部分：

    矿工利润=币价*区块奖励*（矿工所占算力/全网算力）-运营成本

    矿工的利润部分主要与币价、区块奖励、矿机本身的性能、运营成本、以及全网算力有关。区块减半直接缩减了矿工的挖矿收益，而运营成本在短时间内波动不大，矿机性能和成本也是固定不变的。因此，减半对矿工盈利的影响要参考币价和全网算力变化因素。

    2.2.2价格影响挖矿利润变化，也是影响全网算力的主要因素

    比特币价格上涨会导致挖矿利润增加，对矿工的吸引力增强，此时全网算力便会增加。系统会在下一个周期调整难度，此时比特币挖矿难度会变高，挖矿成本也会变高。相对应的，比特币价格下跌会导致挖矿利润减少，促使部分矿工退出或挖取其他同算法币种，这就直接导致了全网算力的下降调整。

    当然，价格下跌也会导致市场抛售情绪累积，此时价格更进一步的下降，会有更多的矿工退出挖矿，直到形成新的币价平衡。一但市场转暖币价上涨，此时挖矿难度较小，挖矿利润增多，挖矿的吸引力重新变大，矿工再次加入，竞争回归激烈，以此循环。

    2.2.3减半时间差带来的算力变化

    同比特币一样，分叉币BCH和BSV已分别于2020年4月8日和2020年4月10日完成了减产。由于BCH、BSV和BTC所使用的工作量证明算法都是 SHA256，因此三个币种的算法共通，矿机共通，算力在三种密码货币网络间是流动的，矿工追求更高收益的动机使得BTC、BCH、BSV有着相近的挖矿日收益。但三者减半时间差会带来一定的影响。

    由于BCH、BSV的减半时间早于BTC，这就导致BCH挖矿收入也先减半，在BCH币价没有翻倍的情况下，会导致部分矿工转去挖取没有减半的BTC，先减半的网络将流失大量的算力。币价的波动可以改变算力流动的方向，如果在减半的同时BCH或BSV币价上涨，就会减少算力的流出；如果因减半预期或其他原因BTC币价上涨，就会吸引更多算力流向BTC。直到三者的挖矿收益形成平衡。

    2.3减半对比特币长期走势的影响

    减半会使得比特币盈亏平衡成本骤变。盈亏平衡成本指的是矿工矿场在正常运转下，用矿机挖矿获得的收益还不足以支付挖矿消耗的电费时的币价，也可以理解为挖出某一种币的挖矿成本价或关机价，此时挖矿利润为0。如果币价跌破”关机价格”，那么挖矿自然就会亏损。

    由上文内容我们可以得到关于关机币价的以下公式：关机币价*区块奖励*（矿工所占算力/全网算力）=运营成本。

    减半瞬时，单台矿机的运营成本基本不变，矿工算力占全网算力的比例也几乎不变，比特币挖矿奖励减半，将导致单台矿机挖到币的数量减半，从而其”关机币价”将变为原来两倍。当然由于BTCBCHBSV三者算法共通，会有部分算力切换到BCHBSV网络，直到三者的挖矿收益形成新的平衡。

    从全局来看，此时BTC/BCH/BSV均完成减半，三者算力总和大致不变的情况下，其挖矿成本底便整体抬升为原来两倍，也就是说，单个币所蕴含的”内在价值”提升了两倍。这就会导致BTC减半之后，会导致部分矿机关机。

    虽然币的价格、全网算力和电力成本是不断变化的，关机币价也会随之动态调整，但它一定是抬高的。商品价格受供求关系的影响,围绕价值上下波动,是价值规律的表现形式，挖矿成本底的上升将促使比特币围绕更高的价值线上下波动。

    2.4减半对比特币短期走势的影响

通过对比特币上次减产短期历史数据的纵向比较分析，我们看到：

    1.比特币在减产日到来前，会出现短周期的上涨趋势；

    2.在减半到来后，比特币价格反而下跌。

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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