蛰伏 12 年的雷蛇上市，连年亏损的「电竞概念股」如何撑起 400 亿市值？

毕竟当时游戏鼠标并不是一个被看好的行业。电竞赛事刚刚起步，电子游戏的主战场还在各类游戏主机上。或许，就是游戏玩家的一腔热血，改变了这位头脑精明的年轻律师。后来，陈民亮接受钛媒体采访时曾这样说道：

当时我已经当律师两年了，屯了一点钱，所以就觉得不如再去试一下，再卷土重来做一次，这一次不是光做科技了，从此就去做一个新的公司，focus 在游戏家。

连年亏损的「电竞概念股」如何撑起 400 亿市值?

距离雷蛇的重生已经过去了 12 年，如今的雷蛇已经是首屈一指的电竞品牌，香港 01 称之为「全港首只电竞概念股」。

陈民亮也不再是 27 岁时的热血青年，40 岁的他尽管依旧热爱玩 FPS 游戏，去年的年度游戏《守望先锋》、今年的「吃鸡游戏」《绝地求生大逃杀》他都没有错过，但显然公司的发展是比游戏更重要的事情。

何况是一家拥有 400 亿市值，却连年没有盈利的上市公司。

(图片来源：Trend Hunter)

根据雷蛇的上市招股书披露，近两年半雷蛇都处在亏损状态：

• 2015 年亏损 2040 万美元
• 2016 年亏损 5960 万美元
• 截止至 2017 年 6 月，已亏损 5260 万美元
• 预计 2017、2018 年度都将会继续亏损

雷蛇招股书在中称目前已经销售了超过 10 亿美元的硬件产品，可为什么亏损却连年加重呢?这与雷蛇近年来大笔收购有关：

• 2015 年 7 月，雷蛇收购了 Android 游戏机 OUYA
• 2016 年 10 月，雷蛇收购了美国声学公司 THX
• 2017 年 2 月，雷蛇收购了 Android 手机厂商 Nextbit

陈民亮曾表示，本次上市所得将有 25% 的资金将用于收购活动。对于现阶段的雷蛇来说，极速扩张比短期盈利更加重要。

根据 Newzoo 的资料，截止至 2016 年全球共有 21 亿名活跃玩家，预计到 2021 年，将会增长至 27 亿名活跃玩家——游戏用户仍有相当大的增长潜力，但雷蛇赖以发家的键鼠产品却难以满足所有玩家的需求。

(全球玩家增速情况，图片来源：Newzoo)

根据 Frost & Sullivan 的数据，2016 年全球电子游戏市场销售额超过 1000 亿美元，但全球游戏周边设备市场只产生了 22 亿美元的收益。

光做游戏周边是远远不够的，陈民亮希望以游戏周边设备为基础，雷蛇希望围绕硬件、软件以及服务打造一个「雷蛇生态系统」。

目前，硬件依旧是雷蛇最主要的盈利来源，近三年来，雷蛇有 98% 以上的收益来自硬件部门。要打造所谓的生态系统，雷蛇需要搭建自己的硬件平台。

(雷蛇概念笔记本电脑Project Valerie)

2016 年，雷蛇推出了自家的高端笔记本电脑系列 Razer Blade Stealth，这款将硬件发挥到极致的笔记本电脑延续了雷蛇硬件的设计风格——性能极致、外形酷炫;2017 年初，配备了三块 17.3 英寸、4K 显示屏的概念笔记本 Project Valerie 更是吸引了不少眼球。

笔记本业务也是雷蛇发展较好的新兴业务，2016 年，该项业务营收增长超过 145%。

可这并不足以支撑起雷蛇的市值，于是，雷蛇开始了更大胆的尝试——2017 年 11 月，雷蛇发布了首款 Android 手机 Razer Phone，这是第一款屏幕刷新率达到 120Hz 的智能手机，《王者荣耀》海外版也将支持 120Hz 的超高帧率模式。

(雷蛇手机 Razer Phone)

然而，外媒 Gsmarena 对这款手机的评价并不算高，只打了 3.7 颗星(满分为 5 颗星)，原因是使用过于耗电、屏幕亮度较低(只有 223 尼特)，或许只有雷蛇的粉丝才会买单——目前来看，雷蛇的手机还没有优秀到能被大众市场所接受。

软件与服务方面，雷蛇尽管推出了 Razer Synapse 云服务，开发了 Razer Cortex 游戏启动器以及 Razer zGold 虚拟货币系统，但这些软件系统仍未能自成一派，尤其是在雷蛇硬件卖得最好的中国市场。

对于擅长硬件设计、销售的雷蛇来说，上市后如何通过自家的软件与服务赚钱，确实是个值得思考的问题。

( Razer Cortex 游戏启动器)

（编辑：PHP编程网 - 黄冈站长网）

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